美联储资产负债变化的原因？
美联储负债端主要包括“流通中货币（主要是美联储发行的联邦储备券即通常意义上的美元纸币）”和“银行准备金（主要由准备金+清算账户构成）”两种形式。考虑到清算账户是1989年之后的事，因此20世纪八九十年代之前，美联储的负债规模主要取决于银行准备金和流通中货币，二者此消彼长，从而制约着美联储资产规模的变化。
一方面，美联储的天然是央行，其职责之一是保证金融体系的平稳运行及金融稳定。因此，每当美国爆发金融危机、经济危机，商业银行、企业等不得不收缩信用，压缩资产、加强资产流动性、增加银行准备金，这导致美联储的负债规模、资产规模被迫性收缩。
另一方面，流通中货币的内生变化是美联储资产负债表变动的另一个重要来源，20世纪二三十年代，流通中的货币减少，美联储总资产规模缩小；而20世纪50-70年代出现的通胀以及“大滞胀”环境下，流通中货币供给的大幅增加也导致美联储资产规模显著扩张。