北京海航投资可靠吗？
“海航系”爆仓，投资者如何自保？ 近日来，海航集团陷入债务危机的消息不断被曝出，“海航系”上市平台的股票也一路下挫。继10月23日*ST海控跌停后，昨天早盘再度一字板下跌，收盘下跌4.42%；*ST海航连续第二个交易日跌停，盘中一度打开涨停，最终全天收跌5.89%；另一家上市公司大晟时代（000760）则连续第三个交易日报跌停。
有分析指出，这三家公司的股价下跌与10月23日深交所发布的关注函有关。因为深交所要求相关公司披露是否存在大额债务逾期、资金占用、重大诉讼等可能影响投资者判断的风险事项。对此，*ST海航在10月25日晚间的公告中予以了回应，表示由于集团合并报表范围发生变化，导致集团财务报表数据未能及时反映部分应收款项、存货、在建工程等资产的减值情况，进而导致最近一期财务报告存在重大会计差错，需对以前期间的相关财务报表进行追溯调整。
值得注意的是，就在此前一天，也就是10月24日晚间，*ST海航刚刚发布了一份人事变动公告，称经集团董事会提名，建议聘任武广辉先生担任集团董事长兼总经理的职务，但此议案尚需提交股东大会审议。而在该份公告之前的几个月时间里，张敏已经担任了*ST海航的代董事长一职。对于此次的人事变动，市场普遍认为与化解集团风险有关。 中国政法大学金融法研究院执行院长杜军在接受《国际金融报》记者采访时表示，一般出现债务问题的时候，债务人总会想尽办法把损失降到最低。对于海航来说，可能最省力的方法就是寻找新的接盘方，通过转让资产的方式让债务得到缓解。但是这样的处理方式对于债权人来说是极不公平的。为了维护债权人的利益，法律上应当允许他们代表当事人主张权利，因此债权人通过起诉的方式追求自己的债权应该是合法的。
不过，杜军同时认为，鉴于目前海航的整体状况，法院判决之后能否执行到位是个问题。在这种情况下，最好的办法就是全体债权人统一行动，共同讨债。 “毕竟是一个整体违约事件，应该一并解决。否则个别清偿的话，有可能出现部分清偿导致其他债权人遭到损失的情况。”杜军说道。 在10月23日的关注函中，深交所还提到了另外一个问题，要求相关公司在充分论证的情况下，审慎决策并实施债务重组方案。
有业内人士对此表示，虽然现在海航集团和*ST海航的资产负债率已经很可观，但随着集团的重组，未来还是有希望减轻负债压力的。但如果是像*ST海控一样将主要资产注入到上市公司，则难以从根本上扭转公司的亏损局面。