聚光科技为什么下跌？
1、从公司经营层面来看，2022年中报显示，公司的营收和利润下滑明显。经营活动产生的现金流量净额-3.42亿元，同比下降678%；投资活动产生的现金流净额-5.95万元，同比下降179%；筹资活动产生的现金流量净额15.54亿元，同比增长1320%。经营活动现金流净额的大幅恶化是近期股价下跌的直接原因。
2、公司上半年亏损1.33亿元，主要原因是受疫情影响，销售订单及发货受到一定的影响，部分项目账期延长，导致应收账款以及合同资产减少，计提的坏账准备增加所致。随着原材料价格下降，公司存货增幅较大。报告期内，公司在手订单充足，预计下半年业绩有望回升。但市场对此表现较为悲观。 值得一提的是，公司在半年报中透露，为应对能源价格上涨，公司计划对原料采购进行套期保值操作，对冲价格波动风险。结果在三季度报告里，公司称由于原油市场价格持续走低，石油衍生品交易账户出现损失，公司对石油衍生品类产品进行了减值处理，计提资产减值准备6100多万元。可能正是这笔突如其来的减值，击穿了投资者的心理防线，成为压倒股价的“最后一根稻草”。
3、估值方面，以前三季度预测估值计算，市盈率（TTM）约为19倍，处于历史低位。但从近三年的PE(ttm)数据来看，目前这个数值其实也并不算特别低。 同时需要提醒的是，2021年三季报公司业绩大幅提升主要是非经常性损益的影响，其中包含5.9亿元的政府补助，扣除后归母净利润仅有3000万元左右。所以，如果把时间拉长到过去四年来看的话，2022年上半年，其实公司的经营性现金流一直处在净流出的状态，累计超过了8个亿。这意味公司在过去的几年间，一直在投入资金发展业务，并没有赚到钱。如果考虑到这一点，现在的估值反而并不低。当然，这里边也包括了疫情反复影响公司业务开展的因素。