基金估值有什么意义？
简单说，就是给基金未来业绩一个预期。 股票市场有两类参与者，一类是投资者，一类是庄家；债券市场有一类参与者，叫作机构投资者（包括基金公司、银行等），我们作为个人一般参与不了；所以这里主要讨论股票市场的两类参与者。
因为股票是有价格的，而债券一般只有利率，两者不同。所以为了比较方便，在这里把股票价格换成了一个更加容易理解的指标——市值／负债，这个值越大的话，表示该股票/债券的市场价值越大。
因为市场总是在变化的，今天的市值和负债不可能等于明天的市值和负债。所以需要找一个基准点，看看这个时间点之后的市值与负债的变化情况。这个时候就要引入另一个概念——市盈率（PE）。市盈率是指每股股价与每股盈利的比率。例如某只股票每股亏损1元，而每股股价4元。那么它的市盈率就是4％＝100倍；如果是每股盈利10元，那么市盈率就是10% = 10倍。通过这样的计算，可以找到一只股票或者债券在某个时点的估值水平。
但是市盈率有一个问题，它无法判断一家企业的盈利能力是否能持续。如果企业盈利能力强劲，即使当前估值高一些也没关系。但是如果企业经营出现问题，即使当前估值低，也不值得买入。所以就需要引入第二个指标——现金流折现模型。在这个模型中，把企业未来预计将获得的现金收入进行折现，减去经营成本之后，得到该企业当前的内在价值。而这个数值应该大于或者等于当前市值。
当然实际计算要比这个简单的模型复杂很多，还需要考虑多个参数。同时为了避免个别极端情况导致的结果失真，需要对结果进行适当的中庸化处理。最后得到的就是估值区间。
其实估值是一个比较动态的过程，而不是一劳永逸的。不过由于人类认知能力的有限，以及信息的非对称性，所谓的“动态”也是相对而言。