中国加息带来的影响吗？
中国的利率政策工具一直是较为独立的，这次上调逆回购利率是货币政策框架调整的重要一步——从数量型(宽松)转向价格型(正常)。 这种工具上的变化意味着什么？之前我国一直沿用美联储的货币政策框架，也就是常说的“大水漫灌”，通过大量印发货币实现通胀目标，本质上就是商业银行借贷给企业和个人时，只须支付很低的利息，甚至为零，这样就鼓励了大家去借钱消费、投资，经济由此增长。同时，由于只有银行能从中央银行那里以极低廉的成本获取资金，它自然就有动机将钱贷出去，这样就创造了信贷和GDP的双增长。当然，这种极度宽松的货币政策也带来了不少问题，像资产泡沫（房价，股市）、通货膨涨等，但是这一政策在改革开放的这40多年中还是利大于弊。 (一) 那么现在呢，经过40多年的高速发展，中国经济增速下行，结构性矛盾凸显，“大水漫灌”显然已经不能起到以前的作用了；同时，中国经济对外依存度较高，受国际环境影响较大，此时如果仍然采用总量调控的政策工具，一旦外需减弱，国内供给能力增加，很容易出现通缩现象，所以必须转向新的货币政策工具。
(二) 利率作为货币政策中最灵活的调控工具，可以通过改变市场利率水平来引导资金流动(流向），从而影响社会融资成本和结构，实现宏观调控的目标。央行上调逆回购利率，意味着银行间市场资金的价格上升，有利于减少无风险套利空间，抑制投机行为，维护金融稳定。
(三) 中国经济的痛点在于产能严重过剩，去产能过程必然是痛苦且漫长的，在此背景下，物价上涨的压力会长期存在，利率不可能持续下降。央行采取的利率政策只能是灵活适度的，在保持物价平稳的前提下，根据宏观经济的情况进行微调。预计短期内央行将继续按兵不动，因为二季度GDP同比下滑6.7%，通胀压力依然存在，央行加息的时机还不到。但中长期来看，人民币汇率形成机制改革和利率市场化进程会倒逼央行加息。 为什么选择此时调整利率？ 此前两次利率上调之间间隔约两年，本次上调之前两次下调的时间间隔仅四个月，并且当前货币市场和债券市场利率已经较大幅度上升，因此本次上调符合市场的预期。另外，本次上调幅度小于上次，表明政策调整继续兼顾缓急，体现政策的延续性。 此次调整的时机也恰到好处，一方面能够体现政策敏感性，另一方面也不会对市场产生过大的冲击。毕竟在经济下行压力和通胀上行压力下，货币政策和财政政策的微调都将有助于未来经济的回暖。