中小板指数基金哪个好?

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从历史数据来看,目前跟踪中证中小盘指数表现最好的是南方中证中小盘ETF(基金代码009659),该只基金成立日期为2021年8月30日。 其前十大重仓股与中证中小盘指数基本一致,持仓集中度较高。由于该基金刚刚成立不久,还未出现较大的波动,因此尚无法评估基金经理的选股能力。但根据基金的披露信息来看,基金经理的股票仓位一直保持在较低的水平。

以最新一期报告为例,虽然南方中证中小盘ETf属于ETF产品,但股票仓位仍然只有7%左右。对此,基金经理解释道,主要原因是基金建仓初期在个别行业和个股上出现了一些踩踏现象,为了避免进一步恶化,降低组合的波动率以及回撤,选择了减仓操作。

除上述基金外,易方达也于近期发行了跟踪中证中小盘指数的新基金——易方达中证中小企业成长ETF连接A(基金代码:014451)、易方达中证中小企业成长ETF连接C(基金代码:014452)。 该产品由易方达优质精选基金经理冯波掌舵。按照基金合同,该只基金80%以上的非现金资产将投向标的指数成分股及其备选成份股。

需要说明的是,对于中小创板块来说,目前的估值已经不再具有优势。据同花顺iFinD数据,当前中型板块PE(TTM)值为53.35,处于近十年来的中高水平;创业板PE(TTM)值为84.59,同样处于高位。若结合上市企业的业绩情况来看,部分板块的估值已经偏高。

以创业板指为例,其动态市盈率为64倍,扣除掉约20%的溢价率后,其实际PE值为52倍。如果考虑到企业未来盈利增长的情况,目前的估值水平显然不具备吸引力。

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目前市场上跟踪中小板指数的基金有招商中小板指数基金、南方中证500ETF及联接基金、博时深证基本面200ETF及联接基金、工银瑞信深证红利ETF及联接基金等。

这些指数基金由于跟踪的指数不同而具有各自的特点。“从跟踪指数看,中小板指数、深证基本面200指数和中证500指数,它们的投资风格存在很大差异。以深证基本面200指数基金为例,其以深圳市场上业绩较好的200只股票为成分股,既重点涵盖了食品饮料、家用电器等代表区域消费能力的行业,也兼顾了部分深圳市场新兴行业的优势企业;而中证500指数虽然同属于小盘指数,但其涵盖了上海证券市场上的200余只股票,因而投资风格偏重于反映全国的经济情况。”

“从投资方式看,投资者若想投资深市指数,如深证成分指数、中小板指数、深证100指数等,通过ETF联接基金的方式较为合适。因为目前市场上跟踪深市指数的ETF,如深成ETF、中小板ETF和深100ETF均在上海证券市场上市交易,无法在深市进行跨市场申购赎回,ETF联接基金弥补了这一缺点。若想采取直接申购的形式持有中小市值股票指数基金,可选择中证500ETF。”

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