中国股市什么时候开放？
A股不会永远封闭，也不会突然就打开。 这取决于两个因素：一是国内经济发展需要，尤其是金融改革的需要；二是国际形势和外部环境的变化，尤其是中美经贸关系的走向。 但有一点可以肯定，即使A股全面开放，外资进入也会是有门槛的，不会像外资流入我国债券市场那样毫无限制。因为A股的定价权还是由国内投资者掌握，完全对外开放会危及我国的金融安全。 至于什么时候开放，我估计改革开放的总设计师华主席早就给我们算过账了！ 2016年，MSCI将把中国A股纳入其指数体系时，曾一度引发市场狂欢，然而最后却无疾而终。背后原因就是中国债市对国外投资者的开放远远超过A股，这令管理层担心外资通过购买中国债券获取超额利息收益进而威胁到货币政策实施。 我们来看一组数据，2015年末外国政府基金持有中国国债余额4374亿元，而同时期海外投资者持有的境内债券(包括国债、金融债和企业债)总规模仅为4893亿元，相差500多亿元。但到了2017年三季末，这一数据就变成了7066亿和7667亿，外资增持幅度高达15%。
如果光看国债的话，由于目前外资持股比例仍保持在较低水平，因此还暂时难以对货币政策形成冲击。但倘若再加上对境内外债券余额的比较，情况就不太一样了。截止2017年10月， 境外机构和个人持有我国债券余额7667亿，同比增长33.8%，环比增长7.7%。
对比2010年底以来海外投资我国债券的规模增长趋势，可以发现，虽然近年来增速有所放缓，但增幅依然很高且远超同期海外投资机构增持境内上市股票的比例。
要知道，海外机构投资者投资A股的主要途径是QFII、RQFII和沪港通、深港通，这些渠道的外资持股比例都是有上限规定的。如QFII政策设定的额度为年度总额50亿美元，RQFII政策则限定在1500亿元人民币。 而相比之下，债券市场的开放程度就要高很多了。不仅审批流程简单快捷，而且也没有额度限制。 这就使得外资可以通过买入国内债券赚取高额利息收入，同时由于债券市场的定价很大程度上受到汇率的影响，外汇风险较高，此外还有提前对冲的风险，综合起来导致债券收益要高于股票。
所以我认为在放开债券市场的基础上，再逐步开放A股是有可能的，毕竟国内资本市场改革还需要时间，而外汇管理也需要有一个渐进过程。