上海建工为什么被踢出？
在2019年，上工与广联达的收购案中，由于部分股东对于广联达的估值结果不予认可而未能通过，之后双方协议作废。但在今年4月份，上工再次向广联达提出收购意向，并给出了不低于26亿的报价。 此次收购在上工会计报表层面并不会对业绩产生明显影响。按照目前市值估算，若完全纳入，对总营收和归属于上市公司股东的净利润分别增加约4.4%和5.8%。不过，考虑到此次交易对方广联达73.61%的股份仍处于限售期，预计不会对上市公司的现金流造成过大影响。
但从另一个角度看，上工的这次“二度求爱”似乎更象是一次“示威性”的行动——因为此前上工在联合重组中曾抛出了超过10亿价款的补偿方案，但这一方案并未最终实施；加上近期市场上关于地产公司资金紧张的言论层出不穷，因此上工此举也被市场理解为对于联合重组交易的“再确认”，意在警示潜在的交易对手方不要妄图“坐地起价”——毕竟如今是上工求着广联达而不是反之。
从更广泛的意义上说，这或许也代表了当前国内企业并购市场中，弱势一方面对心仪标的日渐抬高的估值水平所能做出的有限反击。 我们注意到，在公告披露后上工的股价出现显著上涨。我们认为，作为A股市场上稀缺的、且长期被低估的建筑建材类央企，上工具备相当的投资价值。尤其是一季报显示其应收账款和合同资产减值准备合计减少近10亿元，表明公司可能通过诉讼方式收回拖欠款项，我们对此予以积极看好。