多元化分散投资?
分散,是降低风险的手段之一。通过组合、配置资产来构建一个投资组合,以达到风险/收益的最优平衡点。 但这并不是说做多就一定能降低风险,关键在于如何“做多”(组合的方式)和“做什么多”(不同资产的构成比例)。 假设两个投资者,各自的资金量都是100万,打算投资股市。
第一个投资者全部买入了贵州茅台的股票,100万股,市值2000万元。 第二个投资者买了50万中石油,50万中国银行,50万工商银行,50万格力电器,共价值2000万元。 请问他们各自的风险是多少呢? 很明显,第一个投资者的风险更大,因为他所有的钱都集中在一种资产上,而第二种投资者的风险则相对比较小,虽然他买的股票也跌了70%,但由于他分散的投资于多套资产上,每种资产跌一点,整体损失并不大。 但,真的是这样吗?
如果我们将来看透趋势,在下跌过程中不断买入,比如跌去90%时我们分别买入了30万,那么最后我们的市值还是可能跌去80%。 而如果我们一开始就不分散,而集中持有格力电器,哪怕中间有波动,最终我们还是有可能获得比较高的收益。 所以,是否分散投资和投资的标的其实非常重要。 如果我们能够找到一些长期向好,上升趋势明显的公司或者基金产品,我们大可以适当放宽仓位限制,不必太拘泥于分散投资的策略;但如果我们找不到这样的资产,或者需要降低仓位控制风险的话,分散投资依然是非常有效的手段。