陆金所怎么看当前资产?
2018年宏观经济及金融数据相对复杂,既有经济增速放缓、PPI/CPI下行压力增大的下行数据压力,也有贸易条件改善、企业利润增长的上行压力。
但总的来看,国内经济仍存在下行压力,市场风险偏好不高。货币政策、财政政策预计仍将保持相对宽松。
陆金所认为,2018年债券市场存在较大的投资价值。利率债方面,2018年财政融资规模或有放缓,利率可能呈前高后低走势。信用债方面,随着企业盈利状况好转,低评级企业资产负债表也有改善,但受非标持续收缩、政策趋严压制下需求有所放缓等的影响,仍不排除有结构性和个体性风险的暴露。
不过,陆金所认为,2018年上半年信用环境较暖,在此之前,低评级优质债券存在较多的“黄金坑”。此外,可转债、信用衍生品等的市场扩容,也有望增强信用债增强配置价值。
在股票市场方面,陆金所认为,2018年股票市场大概率呈现震荡的格局,在消费升级、产业升级的大背景下,成长股、非银、医药等或有更多机会。